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《经济观察报》：
朱凌波作为全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任兼秘书长，在商业地产领域具有显著影响力，其观点常被《经济观察报》等权威媒体报道并多次在行业论坛中分享观点……
《评审会》嘉宾：
2015.11.11.今天应邀担任《经济观察报》“第五届中国商业地产价值榜评审会”评委，参加在人民大学进行的15家国内外品牌企业和11个知名项目的评选……
2015.11.27.今天下午参加?经济观察报》2015中国商业地产价值榜年会，做“周期化、系统性和常态型”主题讲演并为卓越公司颁奖。
2016.10.25.应《经济观察报》之邀担任＂2016年中国商业地产价值榜”评委。听取了来自全国主要是北京的14家购物中心的汇报并与汇报者及各位评委专家进行了互动交流......
2017.8.28.尽管现在只有在坐飞机才会看报纸了，但做为一个年轻时有着三年媒体人出身的我，对《经济观察报》一直是高度认可的。所以他们举办年度商业地产评选（审）请我做评委我都引以为荣并一定抽出时间欣然参加的。今年应该是第三个年头了。特此祝贺[抱拳]
今天参加《经济观察报》年度商业地产价值榜评选，既见到评委中的新老朋友，又鉴赏了全国参选的代表性项目，又是一次难得的交流和学习的机会。
2018.8.14.应《经济观察报》之邀参加2018中国商业地产评审会。
2019.7.31.最后一次参加《经济观察报》之邀参加“中国商业地产价值榜”评审会，与行业专家和来自全国的标杆性和代表性的项目操盘手互相交流共同学习......
多元化赋能空间商业价值聚能场（二）??2019第九届IF?商业地产年会评审会
经济观察报/网2019-08-08
南京弘阳广场：多元业态融合永不落幕的城市秀场
朱凌波（全国工商联商业及不动产专业委员会主任兼秘书长、亚太商业不动产学院院长）：以游乐场、市民大客厅拉动人气，带动人流，树立标杆性，然后让土地附加值释放出来，这个定位肯定没有问题，相当于主力店了，要的是整体平衡。
目前有种说法，进入第四消费时代，对于存量资产，前期无论付多少代价，能够享受城市稀缺资源不可替代所带来的红利，需要一个长周期，而不是一个短周期，这个周期性的运营才能成功。中国购物中心开发能达到持平，至少七八年才能真正达到一个稳定期，尤其我们这样的融资体系和配比，因此是一个系统性的迭代过程。
《北京住总万科广场：家庭聚场“绿”芯本色》
朱凌波（全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任兼秘书长、亚太商业不动产学院院长）：住总万科是区域唯一的购物中心，有着位置优势，既有时尚，又有社区兼顾，有接地气的一面，希望越走越稳。
《天津大悦城：情感纽带与城市担当》
朱凌波（全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任兼秘书长、亚太商业不动产学院院长）：大悦城原创街区孵化出很多非品牌或者不知名品牌，叫去品牌化。给大悦城年轻时尚定性，用街区给大悦城定调，而且是原创的，这种品牌效应和调性非常重要，此外，场景的营销，也创造了一个新的引流的方式，可圈可点。
《龙湖北京大兴天街：整体迭代打造南城记忆点》
朱凌波（全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任兼秘书长、亚太商业不动产学院院长）：大兴天街是区域性购物中心，南城的商圈整个竞争对手或者客群对手，没有形成特别的习惯性，这个需要动态地不断调整、不断研发，这个需要两到三年的过程，才能形成在整个南城商业圈影响力，每个客体才能既形成竞争优势，最后形成更好、稳定的生活上的配套，整个区域才能形成更好的环境。
2020年再度应《经济观察报》邀请时因新冠未能成行。
2011年11月13日，朱凌波通过《经济观察报》微博账号发表观点，强调商业地产与住宅地产的产业差异，主张房地产转型需拓宽视角。
朱凌波以工商联房地产商会不动产委员会主任身份，在微博平台指出：从住宅角度谈房地产转型过于狭窄，商业地产和房地产实为两个不同行业或产业。该言论由经济观察报品牌活动账号发布，引发行业讨论。
产业转型启示：此观点凸显房地产细分领域专业化趋势，呼吁政策制定者与企业区分商业与住宅地产的发展逻辑，避免转型策略同质化。朱凌波的论述为后续产业多元化提供了早期理论参考。
《西单大悦城的“系统性创新”颠覆了什么？》
《经济观察报》2016.10.31.
对西单大悦城保持长达10年关注的全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任兼秘书长朱凌波评价说,商业地产业内都在提要跟互联网结合，西单大悦城与互联网的结合，是真正到位的，把现在所有跟互联网创新的概念在这个平台上都结合进去了。这种结合并非流于概念，而是与青年人思维方式、行为方式的精准匹配，这是系统性的创新
《新京报》：
朱凌波作为商业地产领域的资深专家，曾多次参与《新京报》组织的行业论坛及专题讨论，其观点常被该报引用报道。
朱凌波现任亚太商业不动产学院院长，同时是商业地产领域的跨界学者，近年重新涉足文学创作，出版多部小说及诗歌作品。
2020.3.15.后疫时代，商业地产如何浴火重生？
一一朱凌波答《新京报》记者问
随着国内疫情相对稳定，商业地产也将面临全面复工，迎来继疫情挑战后的重塑和新生。未来，商业地产能否持续降租、减费？能否出现品牌商户加速洗牌、大面积换租的情况？商业地产的收并购能否加剧？数字化运营能否给商业地产带来重塑价值？商业地产如何把握线下商业结构性调整寻找商机？这是很多商业地产运营者正在思考的问题，为此，新京报特地邀请商业地产业内专家共同探讨疫情之下的商业地产如何救赎？
问题一：新冠肺炎疫情以来，众多商业缩短营业时间甚至闭店，昔日人流如潮的购物中心变得人迹罕至。
您如何来评估商业地产的损失？随着商业地产陆续复工，在快速恢复经营上，有什么样的建议？
回答：目前虽然国际疫情依然严峻而复杂，但国内的疫情已得到相对有效的控制并出现下降和好转的趋势，全国大多数城市和地区都已经或正在开始复工，一些城市如杭城等地的购物中心已经开业并将陆续开业。自武汉封城后各地也纷纷采取了类似封城的举措，人们宅在家里的时间已经长达一个月至二个月，己经达到极限！在再上疫期好转和春暧花开，虽然大家还心有余悸，但走出户外走进购物中心必然迎来一波复苏和反弹。在快速恢复经营上，正如很多网上调研和反馈以及分析，首先在环境和空间管理上还是不可掉以轻心、继续和强化做好消毒、通风等安保工作；其次在营业时间和人流量上也要适当控制，循序渐进地开放并恢复常态。避免过度集中和爆棚，造成新的不安全和传染事件，尤其对餐饮和电影院等相对封闭和聚集的业态，更要做好疏导和管理。
问题二：未来商业地产能否出现品牌商户加速洗牌、大面积换租的情况？商业地产的收并购能否加剧？商业地产运营商如何与商家、租户共度时艰？应该寻求什么样的政策支持？
回答：此次疫情不仅对购物中心的持有和运营商尤其对品牌商家特别是缺乏线上经营能力的品牌商家造成极大的影响和压力。很多品牌商会出现危机和倒闭，承租能力严重不足；尽管很多购物中心如万达等大开发商都实行了免租降费等举行，但还是杯水车薪。同时此次进入后疫时代，购物中心对业态和品牌也会重估和思考，所以无论被动和主动两方面，重新开业的购物中心都对面临一次业态调整和品牌更迭。一些不具备系统竞争能力和资本能力的中小商业地产企业和购物中心项目也必须会出现危机、并购甚至破产的现象。
关于如何共渡时艰，仅仅靠商业地产运营商，品牌和商户的自救和互助远远不够，正如一些知名企业的评估和预测不仅是西贝等餐饮企业甚至连万科这种最健康的企业，现金流也都只能维持三个月，更遑论中小企业更是苦不堪言，无力自保！所以政府必须在税、费和资金资本上给予系统上的减免和扶持，一是此次疫情是因政府的失职和管控所致；二是政府支持和服务企业是天职，首先这是政府的定位，其次国家收了这么多年高昂税费包括国有控股资源，现在到了还资于民的关健担当时期了！否则仅靠企业和市场行为无力波过此次危机、现在很多企业包括大中小企业都在纷纷倒闭、裁员和停薪降薪，长此以往，必将造成严重和无法预测的社会问题甚至经济和政治危机?
问题三：“宅经济”下，人们的消费习惯发生了什么变化？疫情期间，邻里社区商业的重要性凸显，而线上线下融合、无接触售货也成零售的亮点。未来的商业地产的转型方向及机遇是什么？
回答：其实在此疫情之前业内就已经在探讨和关注线上、电商对实体商业的分流、冲击和影响，包括对线上线下结合、数据化应用及无人售货等主题。此不过此次疫情更加强化了这方面的研究和应用。随着疫期好转、复工开业，消费者还是要走出家门去现场吃喝玩乐购，可能有一个修复期，但人的群居性和社交性甚至“好了伤疤忘了痛”的惯性（因为人类和中国也不是第一次经历这样的?疫包括2003年的非典，每次灾难过后，人们仍会一如既往地工作和生活，废墟之上重现繁华），实体店依然有其不可替代的地位和主体价值。还是那句老话，线上的归线上、线下的归线下，线上更多的是迎合人性的宅、懒、便宜、安全和便捷等特点，线下的是满足人们的现场感、展示性、社交性、互动性和公共空间感。只不过结合的会更加紧密或分离。
问题四：如今在商业地产运营上，智慧化运营降本增效、数字化运营重塑资产价值被频频提及，这将对未来商业地产产生什么影响？
回答：无论是智慧化运营还是数字化运营对实体店来说终究还是工具和手段，核心还是内容即空间、商品和服务。但创新无疑会提高竟争性、附加值和溢价能力。
问题五：随着疫情的稳定，线下商场何时有望恢复人气？未来的补偿性消费能否弥补之前疫情的影响？
回答：因为国内外疫情的的反差和复杂，国内商业逐渐恢复需三个月至半年，全面恢复要半年以上。很多业内人士对所谓补偿性甚至报复性消费预期过于乐观，首先恢复到疫期前常态水平就需要一段时间、即使会有短暂的小高峰出现也基本是餐饮和文娱带动，商品消费很难出现大幅上涨，因为政府和各界人士都严重低估和忽略了此次疫情对社会、企业、家庭和个人的冲击和压力，由于停工破产、停薪降薪、裁员失业，包括国际金融市场的大跌和动荡、世界各地的政治、经济、军事和社会危机，特别之前中美贸易战的深远影响，人们对现实和未来的信心和安全感会受到极大的打击、充满不确定性、悲观、风险意识和保守性。这些综合因素都会极大地影响人们的消费冲动和消费节奏尤其对非基本生活性支出之处高消费和大额消费….
《清仓海外项目放弃“国际梦”的万达在下一盘怎样的棋？》
《新京报》2020.7.30
虽然酒店业曾被万达寄予厚望，但在亚太商业不动产学院院长朱凌波看来，在整个商业地产内，酒店行业属沉淀资金较多、投资回报较低，且投资周期最长的行业，盈利并不容易
时至今年上半年，疫情令其2020年的酒店行业发展面临挑战。万达酒店发展预计，上半年将出现显著净亏损，主要是由于疫情暴发以来，酒店营运及管理业务预期收益显著下跌，万达酒店发展旗下位于中国的酒店，入住率出现大幅度下跌，进而影响了这些酒店的营运及管理业务。
在此背景下，朱凌波指出，此次出售仅是万达整体战略收缩的一个细节，“2017年7月，万达把酒店、旅游板块分别转让给融创、富力，由此开始其旅游和酒店板块的战略减持，加上此次疫情造成国际形势的不确定性，在目前这一时点，万达加速国际战略的收缩，是必然的选择。”
“总体来说，万达的发展战略，现在已进入减持阶段，更加专注于以购物中心为主业的轻重混合模式，而其他业务模块或产品线，预计万达都会相应减持。”朱凌波
《万达出售宝贝王早教业务，收缩“战线”意欲何为？》
《新京报》2020-07-26
亚太商业不动产学院院长朱凌波指出，万达从2017前开始就在不断出售资产，收缩规模，更专注于商业地产相关领域，整个投资模式也有很大变化，已从当年激进式、扩张式甚至国际化的模式，逐步收缩为不再着重于规模，甚至相对保守的发展方式。
此外，朱凌波指出，这次疫情对整个商业地产产业链，包括对万达都产生了较大影响，在重新思考下一步行业的发展时，会更加强化线上线下一体化，尤其以线上为导向，注重数字化、智能化的发展趋势，以及疫情所造成的消费习惯变化。
而在消费层面上，朱凌波分析称，商业地产核心在于消费，由于疫情造成人们消费能力、消费潜力，包括消费信心产生较大逆转，未来人们的消费会越来越趋向于生活化、简单化，更保守、理性。
在此背景下，“万达在内的商业地产，会采取更加收缩、保守理性的态度，专注未来的投资和发展模式，因此，在整个产业链中，一些产业模块的调整，包括之前出售的万千百货、此次出售的早教板块，实际上都是采取了收缩战略。”朱凌波称。
“此前中国商业地产高歌猛进、杠杆式的发展模式将一去不复返，未来企业的投资方式一定是把安全和风险放首位，其次是可控、专注。”朱凌波称。
《曾与万达齐名的宝龙商业上市业内：轻资产模式受考验》
新京报记者***
2019-12-31
值得一提的是，做商业出身的宝龙地产，曾与万达齐名，“在商业地产，很早之前有个说法叫‘北有万达，南有宝龙’，不过，由于宝龙地产此前布局三四线城市战略，导致后来在发展速度、规模上落后于万达。”亚太商业不动产学院院长朱凌波表示。
据朱凌波介绍，宝龙地产曾将全国的布局策略下沉至三四线城市。由于思维太超前，宝龙地产面临一定的发展挑战。
“通过这几年内生调整，宝龙商业进入平稳发展阶段。此次分拆在港上市，是宝龙商业整体涅?重生的一个标志。”朱凌波表示。
在朱凌波看来，这意味着宝龙正好可形成一个内部分工，即宝龙商业专门为宝龙控股原来的一些商业项目提供服务，从而获取收入。
“随着城市化进程推进，三四线城市消费和商业升级，如果宝龙商业能把宝龙控股旗下三四线商业项目通过运营服务，促使项目有个提升、再塑，不仅可使宝龙商业的团队得到锻炼，也可以将体系标准、品牌塑造出来，从而提升对外输出轻资产能力，将来对三四线城市外部的项目，就可以彰显出一个比较优势。”朱凌波表示。
烂尾十年西南四环巨无霸商业项目国美商都如何翻身？
《新京报》2019-02-20
在全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波看来，万达和永旺仅仅从品牌角度来讲，已经在全国很知名，招商更具联动效应，而国美商都，就只有单一的项目。
此外，相比于国美商都，丰台万达广场和丰台永旺梦乐城的体量都不小，且临近居民区，具有客群优势。以六圈路为界，北侧多是企业总部基地，南部则为居民区，永旺梦乐城附近有中海九号公馆、北京国际花园、万科蓝、加来庄园、中海御鑫阁、京投银泰万科西华府等住宅小区，虽然万达广场在六圈路北侧，但是相比国美商都，万达广场距离上述居民区的距离更近。
朱凌波表示，国美商都是国美转型商业地产的大手笔之作，但是由于团队不断更迭、建筑前期存在硬伤、项目定位等问题，即使国美收回来，想涅?重生难度也相当高。“一是物理硬伤，需不需要重新改造，这个要评估。二是虚的部分，项目积累了很多消极影响，想拨乱反正，难度很大，特别是黄光裕入狱后，国美在走下坡路，这么多阴影，会让操盘团队产生很大抗性。更重要的是，十年间北京商业地产竞争格局发生了巨大变化。”
在朱凌波看来，改造的思路恐怕要跳出传统商业地产模式，用创新理念，与线上、新型零售形态结合，“通过传统的品牌组合，很难有效，必须要超越传统形态，回避空间硬伤，把握住这几年或者是未来几年的发展趋势，才能与竞争对手拉开距离，创造北京独一无二的差异化的商圈集群。”
对于运营团队，朱凌波认为，国美虽然是做零售出身，但是跟商业地产“隔行如隔山”，在运营团队上可以采用更开放的姿态，诸如机制创新，进行深度合作，引入知名的商业地产运营品牌，又如开放股权，给运营团队以股权激励。
“烂尾的项目，如果能够进行颠覆性的创新，包括定位、机制、团队、新型趋势的把控等等，还是有可能盘活的。”朱凌波说
《万达百货更名苏宁易购广场背后的商业逻辑是什么？》
《新京报》2019-05-18
不过，从2014年以来，受电商冲击等因素影响下，万达百货的一些店铺出现亏损现象。据亚太商业不动产学院院长朱凌波介绍，万达百货也尝试过万达商城、成立线上团队等，但并没有成功。
“在场景消费、购物中心化，尤其是线上赋能新零售方面，万达百货并没有做太多努力，所以最后出售也是一种必然。”朱凌波表示。
从选址的物理空间上看，万达百货有其优势：并非独立店，都在万达购物中心内，“万达购物中心、综合体，在经营、人流量方面较不错，苏宁易购能共享其人流量。”朱凌波说
《今日头条传90亿收购43万平方米北京中坤广场值不值？》
新京报记者***
2019-02-17
“项目自身问题、外部竞争环境变化，导致中坤广场成为北京商业地产界的‘鸡肋’项目。”亚太商业不动产学院院长朱凌波分析称，除资金短缺等问题导致中坤广场一而再延迟开业外，该项目最核心的问题在于，由于资金压力，为快速回笼资金，主要以销售型为主，从而导致项目缺乏整体的定位与招商。
不过，客观上分析，当时中国商业地产以及城市综合体刚刚兴起，对于商业地产的运营，全国业内都处于摸索阶段。“当时黄怒波团队有情怀，也有远大抱负，中坤团队也在不断摸索，在项目有硬伤，没有整体定位，招商不够理想的状况下往前走。”朱凌波表示
“从土地和资产价值来看，这一价格不贵。”朱凌波指出，今日头条若收购过来后，整个架构上，可能除一部分可用外，大部分需要内部改造。中坤广场所在位置，毗邻大钟寺地铁，无疑是黄金地段，若按照联合办公的思路，改造后对外出租、运营，是行得通的。但硬件条件需要投多少钱，怎么改，这需要有较好的方案，“项目前期有太多阴影，要‘涅?再生”，需要有更专业的团队来运营，这是至关重要
《超高写字楼争相涌现存招商隐忧》
新京报2013-08-30
全国工商联房地产商会商业不动产专业委员会主任朱凌波向记者表示，消防、防震等抗灾害风险能力较弱，也会成为一些企业拒绝超高层的原因。鉴于国内物业管理水平的相对落后，加之超高层写字楼本身高容积率，内部运营环境不乐观也会让许多企业望而却步。
“今后城市写字楼格局将会是一个二元化的。”朱凌波指出，一方面还会有一些企业想依靠超高层写字楼树立自己的品牌形象，另一方面，自身实力过硬的企业则会主动选择低密度、花园式的办公环境，而城市远郊、次中心正是不错的选择。
《北京南城汇集商业地产“新势力”》
新京报
2012-10-26
朱凌波：毫无疑问商业地产在当前的发展进入一个发展加速期。这个阶段发展的特点就是由原来的这种单一的城市中心型的物业，开始向多元的、多中心、副中心的、区域中心的、社区的，包括一直到微小型企业的社区便利店，现在已经形成了这样一个网络状多元的发展。
比如20年前，那时候就有国贸、赛特、燕莎这些老的商圈，现在大家可以看到，城市化的快速发展中，其实是综合商业体最大的一个契机，能够带动这个发展其实就是它必须有一个品牌企业，有些商业模式，有些产品能够来支持它。
朱凌波：这几年，不少企业都在商业地产领域找到了自己的核心产品模式。但由于没有多元化的、中长期的专业资金的支持，逼着很多开发商在做城市综合体时只能做租售结合的。就龙湖来说，从成都的天街系列开始，向全国辐射，尤其找到了一个租售平衡的商业模式，我认为这是龙湖天街系列非常大的一个成功。
朱凌波：大家都知道在香港最成功的项目都是在交通枢纽，而且它诞生了像港铁这样专业的运营模式。所以龙湖时代天街这个项目所在的南城跟交通枢纽的位置，包括它们找到了很好的商业模型，我相信这个区域未来的商业一定会诞生一个新的商业综合体。
《保险企业加码养老地产》
《新京报》2012.9.14
全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波认为，随着越来越多的保险企业获得不动产投资“牌照”，“百舸争流”的局面已经形成。
朱凌波认为，受保险产品的销售时间、给付周期等因素影响，险资倾向于长期的、安全的投资方式，对回报率的要求不高，而这与养老地产的投资模式相匹配。“参照国际经验，养老地产的投资回报率在4%-6%之间。
朱凌波认为，从民生的角度来讲，养老地产丰富了养老产业的业态，应在金融、土地、税收等方面获得政策支持。同时，相关政策要制度化、系统化
《北京崇文门菜市场地块7.1亿元成交》
新京报2011-06-28
全国工商联商业不动产专业委员会秘书长朱凌波表示，该地块为成熟商圈内的优质地块，具有稀缺性。市场对它的价值评估，不单以楼面地价的价格来衡量，还附加了资产价值、经营性价值在内。
《朱凌波：房地产商应放弃暴利追求》
新京报2009-02-11
新京报：你长期以来一直在酝酿以私募基金的方式解决商业地产融资问题。请介绍一下你们要推出的REITs的运作模式？
朱凌波：在基金管理公司的发起人结构中，要加入金融机构，以增强投资者的信心。金融机构作为发起人参与，第一期可能是象征性地投资。基金的募集对象，主要是江浙一带的老板，但同时要向一些对基金投资模式有所认识的真正的专业投资者靠近。
首期基金投资组合分两个阶段。第一阶段由于更多考虑做出示范效应，不可能投很长期的项目，持有型物业的占比不会很高，债权类、夹层类(债转股)和持有型物业的配置比例约为4：3：3；第二阶段，将会把比例倒过来，淡化债权类投资，加大股权型持有型的投资力度，可能会占到40%或50%。
在原先的方案设计中，为便于募集操作，首只基金募集规模设定为5亿至10亿元，并不考虑面向海外基金募集。而现在这一点也做了调整：第一次募集完毕并运作成功后，将引进中信证券和相关信托公司等金融机构的投资和日本、澳洲和美国的海外基金，并加大募集范围和力度，二次募集额度将放大至30亿元到50亿元，并积极推进海内外公开上市。
目前我们是在和中信证券合作，他们参与方案的策划和金融产品的风险控制。
新京报：你们的私募形式和央行即将推出的框架性试点方案有何不同？
朱凌波：从政策法律上，私募基金完全是民间的操作，不涉及监管层的问题。我们是募集现金投入到开发商最缺钱的节点；而央行的公募模式是资产证券化的模式，是将资产打包上市做交易。开发商拿到土地实现预售前，和拿到银行按揭前这个阶段是开发商最缺钱的时候，按照央行框架做的公募基金不会投到这个阶段。
新京报：目前的进度如何？
朱凌波：现在都是概念的阶段方案策划的阶段。我认为REITs真正能做起来的是私募基金，但是目前都在策划、筹备阶段。
新京报：募集资金的渠道有哪些？
朱凌波：我们专委会从4月12日成立，半年内在全国各地在推。但是现在有很多瓶颈。首先资金募集的问题。做信托产品是一个模式，还有就是银行可以做理财产品，向社会募集资金。现在保险和社保基金已经放开口子，但是限制很严格。我们做第一轮的时候完全面向民间资金。第一种是金融投资机构，担保、信托公司。第二种就是房地产专业投资人即房地产商。第三就是以江浙为主体的投资者。第四种就是房地产产品的终端客户。
新京报：遇到了哪些瓶颈？
朱凌波：我们在做这种推介的时候遇到的困惑：金融机构在投资模型和案例没有成熟的时候，金融机构是不会参与的，风险没法控制。前几天还在和担保公司谈，政策到这个时候，他们已经开始有兴趣参与。房地产商这个群体，基本否定我们这个模式，认为用本行业的钱投入到本行业，不符合国际惯例，再者就是房地产商本身就缺钱。第三类就是资金成本的问题，江浙一带都是短线的钱，希望短时间内得到回报，而且其要求15%的资金回报，对基金运作的投资回报压力很大。
新京报：公募和私募，哪种形式基金的风险更大？
朱凌波：国外的经验讲，公募的风险更大。这次美国金融危机，风险最小的都是私募基金，因为其内部结构设计和团队设计，要求其基金管理人员的能力很高，要保持长期的稳定性和专注性。私募基金的风险控制比银行要更加严格，银行融资要求担保加抵押就可以，但是基金不但要求项目资产抵押，还要求其他资产，再转股要求，还有对赌协议等。
所谓房地产信托投资基金(RealEstateInvestmentTrust，简称REITs)。REITs属于不动产证券化中的一种，即房地产企业将其旗下商业物业资产(如办公楼、购物中心、公寓、产权酒店甚至仓库等不动产)打包上市，向投资者发行信托单位或股票，并以物业资产的租金等收益为来源，定期向投资者派发红利，由专业的基金管理公司或投资机构经营管理。
1960年，世界上第一只REITs在美国诞生。REITs一般分为三大类别：即股本房地产投资信托基金、按揭房地产投资信托基金、混合房地产投资信托基金。根据国际通行做法，REITs分为公司制(由房地产公司改造而成)和契约制(中国香港、新加坡的信托基金模式)。国际上通行的REITs少数属于私募，绝大多数属于公募，既可以封闭运行,也可以上市交易流通。
●2008年3月
银监会曾召集五家信托公司共同起草《信托公司房地产投资信托业务管理办法(草案)》征求意见稿(下称《征求意见稿》)。参与其中的五家信托公司分别是联华信托、中诚信托、北京国投、衡平信托和中原信托。
●2008年12月3日
在国务院出台的“金融国九条”的政策措施中，房地产信托投资基金首次在国务院层面作为一种拓宽企业融资渠道的创新融资方式被提出。
●2008年12月13日
国务院办公厅发布了更为细化的“金融国30条”，再次明确提出“开展房地产信托投资基金试点，拓宽房地产企业融资渠道”。
据公开资料整理本报记者丁蕊
《新“国六条”出台促房产业发展专家解读》
2006年5月18日
《新京报》记者：张学冬
解读者：清华大学“国际商业地产运营商”培训班首席专家委员朱凌波
这是政府首次提出对房地产
这是政府首次提出对房地产开发行为的全程监管。目前房地产开发商以“销控”的方式进行囤积房源和哄抬房价已经是市场上公开的行为，开发商一般都是将位置、户型等相对教差的房子先销售，而将位置和户型等较好的房子留到最后销售，随之开发商也提高房屋的销售价格，因此囤积房源和哄抬房价是一个关联关系。虽然目前北京已经出台了政策要打击囤积房源和哄抬房价的行为，囤积房源将禁销一个月，显然这种处罚在一定程度是帮助开发商再次进行房源的囤积，很难起到真正的规范作用，从其处罚的力度来看，则很难产生实际效应。